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Nunca ha sido
sencillo para el público
en general
establecer una
conexión entre su
situación personal
y los indicadores
macroeconómicos que
aparecen con
regulari dad en la
prensa. Pero de que
hay una conexión,
no cabe duda. Nada
ilustra mejor este
punto que el ahorro.
Basta preguntar a
cualquiera de
nuestros conocidos.
Encontrar alguien
que ahorre con
regularidad no es
sencillo e incluso
en estos casos, rara
vez observamos que
se guarda más del
10% de su ingreso.
Lo mismo sucede con
nuestros gobiernos
-cuyas finanzas son
crónicamente
deficitarias-y con
las empresas de la
región, que con
pocas y honrosas
excepciones
prefieren crecer con
dinero prestado.
Como individuos, el
costo de ahorrar
poco es evidente:
una condena a vivir
día a día, en la
total inseguridad y
sin perspectivas de
cumplir con creces
metas como alcanzar
un retiro cómodo o
financiar la mejor
educación posible
para nuestros hijos.
Para las empresas y
gobiernos, las
consecuencias no son
menos graves: pasar
la mitad del tiempo
entrando o saliendo
de crisis.
En conjunto, ¿qué
implica esto como país?
Con un nivel bajo de
ahorro, hay pocos
recursos para
financiar la inversión,
lo cual limita el
crecimiento del
ingreso por
habitante. Es más,
al tener poco ahorro
doméstico, se tiene
que recurrir al
financiamiento
externo de forma muy
importante, lo
implica riesgos
importantes.
No hay mejor forma
de ilustrar este
punto que apelar a
la evidencia. Veamos
el desempeño de países
de dos regiones que
pasaron por
importantes crisis
en la década de los
noventas, pero con
características muy
diferentes: América
Latina y Asia.
|
Datos
de
1989
a
1999
|
|
América
Latina
|
Crec.
%
Real
|
Ahorro
Interno
|
Inversión
|
|
|
PIB/Capita
|
%
PIB
|
%
PIB*
|
|
Argentina
|
32
|
17.6
|
17.6
|
|
Brasil
|
3
|
21
|
20.7
|
|
Chile
|
52
|
25.6
|
24.9
|
|
México
|
23
|
21.4
|
21.1
|
|
Promedio
|
27.5
|
21.4
|
21.075
|
|
Asia
|
|
|
|
|
Corea
del
Sur
|
72
|
35.2
|
35.8
|
|
Filipinas
|
8
|
16.6
|
22.8
|
|
Malasia
|
51
|
40.2
|
37.7
|
|
Tailandia
|
55
|
34.9
|
38.6
|
|
46.5
|
31.725
|
33.725
|
|
|
*Nota: 1989 a 1998
Fuente: Banco
Mundial
Aunque hay muchos
factores que no
estamos incluyendo,
los datos hablan por
si mismos: Asia
ahorra e invierte en
promedio 50% más
-en términos
relativos-que América
Latina y el
crecimiento de su
ingreso por
habitante es
correspondientemente
mayor.
Pero lo más
interesante es lo
que nos dicen las
excepciones. En América
Latina, Chile es el
país que más
ahorra e invierte y,
por ende, es el que
más a crecido. En
cambio, Filipinas es
el país asiático
menos ahorrador y es
el que ha tenido el
peor desempeño en términos
de crecimiento.
Pese a que no se ve
en los promedios, lo
que sí comparten
ambas regiones es
que en ambos casos
hubo una dependencia
excesiva en el
capital externo: en
Asia, para invertir
incluso más,
mientras que en América
Latina se requirió
para poder mantener
un nivel mínimo de
crecimiento.
¿Por qué en América
Latina no ahorramos?
La crisis actual en
Argentina -similar a
la observada en
todos los países de
la región en algún
momento (con la
excepción de
Chile)-nos ofrece la
respuesta.
En repetidas
ocasiones, las
grandes inflaciones
y devaluaciones han
devastado el ahorro
acumulado en el
sistema financiero
-de por sí
ineficiente y
elitista-mientras
que los gobiernos no
han respetado los
derechos de
propiedad, llegando
al extremo de
confiscar el
patrimonio.
Asimismo, la pequeña
empresa ha sufrido
los embates de
recurrentes crisis
económicos.
En cambio, los países
asiáticos han
logrado un grado
mucho mayor de
estabilidad económica
-pese a su reciente
crisis---y sus
gobiernos han
respetado sin
titubeos a los
derechos
patrimoniales de sus
ciudadanos
Fuente:
Patagon |
